ZT小鸡看盘

2月初，我们根据指数量能形态，说，3000点，如果要给它加个期限，那么是，三个月。中间从基本面上分析有过犹疑，但是最终指数的走势说明盘面反应一切，技术的指向是对的。现在来看，无论是月线还是周线的量能，都说明短线顶和中线顶都有点距离，至于这个顶是3100还是3300，至少还要再看。如果按照周线突破BOLL上轨来计算，估计要到3150之上了。

美联储开会决定维持政策不变，实际上在未来三个月内见不到紧缩迹象。考虑到必须解决的财政赤字问题，将来国债会越发越多，利率水平没有大幅提升的空间。我们预计未来是这样，尽量在低利率水平下快速多发国债，要不然国债市场就会崩盘，而实际上货币流动性又会在实体经济和商品市场中进行不对称分配，最终物价上涨幅度相对于经济恢复远远不对称。当前的经济恢复很可能被两个东西打断，一个是资产市场再度崩溃的可能；另一个是大宗商品价格的迅速上涨。也就是说当前全球看上去似乎已经稳定的经济只是一个短暂脆弱的平衡。直到物价上升到一定程度，长期收益率极不稳定，美国国债市场或美元难以支撑，美联储加不加息泡沫都会再度捅破，那么只好快速升息让所有市场崩溃，省的美元完蛋。因此，从全球流动性来讲，美国债收益率近期稳定是个好事，表明自主性的收缩没有发生，货币扩张足以让各种指数上一个台阶。

另外，由于08年的下跌，本来应该在08-10年间进行的国有资产证券化进程现在必须在08年下半年至10年底完成，就是说压缩了一半，包括地方国资委的资产整合也是如此。被打断的进程当然要继续。

从大方向上看，指数的上涨空间可能3300-3500最低，往上了也许会有4000。当然，这里面货币和政策的作用更大，能不能撑住唯一的风险指标就是美国的金融紧缩会不会再度发生。

中短线的话，周线指标来看应还可以上涨1-3周时间，空间在3000-3300之间。

补充：
BOLL布林轨道
BOLL由JOHN BOLLINGER所创，先计算股价的“标准差”，再求取股价的“信赖区间”而得，是一个路径型指标，由上限和下限两条线，构成一个带状的路径。股价超越上限时，代表超买，股价超越下限时，代表超卖。股价游走在“上限”和“下限”的带状间内，这条带状区的宽窄，随着股价波动幅度的大小而变化，股价涨跌幅度加大时，带状区会变宽，涨跌幅度狭小盘整时，带状区会变窄。 也就是说，布林线是属于变异性的，可以随着股性的变化而自动调整位置。
计算方法
MID=MA(CLOSE,PERIOD)
UPPER=MID + TIMES*STD(CLOSE,PERIOD)
LOWER=MID - TIMES*STD(CLOSE,PERIOD)
应用法则
1.当布林线的带状区呈水平方向移动时，可以视为处于“常态范围”。此时，股价向上穿越“上限”时，将形成短期回档，为短线的卖出信号；股价向下穿越“下限”时，将形成短期反弹，为短线的买进时机。
2.当带状区朝右上方和右下方移动时，则属于脱离常态。当股价连续穿越“上限”，暗示股价将朝上涨方向前进；当股价连续穿越“下限”，暗示股价将朝下跌方向前进。

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最近的事情蛮多，也只得转贴别人的文章给几个自己的好朋友，希望对他们的投资有益。

一直想静下心。与之前不同，之前是懈怠、是懒散，静下来可以思考，不管有的没的，动脑是有益的。或许是该考虑的太多，一时间也讲不出来，毕竟自己的功底有限，哪能达到泼墨成书的地步。

安静的人内心未必不是躁动的，正如在SNS上看到一些人说着有的没的，或许他们正蜷缩地坐在电脑那头，期盼这边的回音。

你的心如那指尖的钢琴音符吗？跳跃但扎实有力。AMI，送给朋友们。

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周三指数翻红修复所有短线形态，周四周五的上涨就是顺理成章。从技术形态上来看，我们注意到4月中旬以来的4个成交峰值密集区的成交量递减，对应着越来越高的指数，与此同时，我们看到的是调整幅度一次却比一次浅（与均线系距离，跌幅百分比，等等），前几天的调整甚至都没有接触20日线，这也表明离更大的调整越来越近了，因此这次的连续上涨，或最多下次的连续上涨，将最终形成一次中线顶部，调整幅度应接近10%。高点应该在2950-3050之间，或略高，但不会更低。

新股发行当然有影响，但是证监会的工作做得相当到位，这么长时间的准备期让投资者的心理麻木了，所以在时间上消化了心理冲击，至于资金的冲击那肯定是不可避免的。

下周美联储开会，在当前的情况下，美国不可能采取紧缩政策，所谓升息最终会被美联储的实际政策倾向和政策声明所打消。我们分析过，技术上看3月18日美联储宣布购买国债政策的当天高点就是至今为止美元指数的高点，所以只要美联储没改变政策，美元趋势应该就是总体偏弱。我们判断美元在美联储开会的+-5个交易日内会比较清晰，当然，如果按照3月份的规律，3月18日出政策，4月20日见反弹高点，时滞为一个月。如果美元在这次联储会议后能够继续反弹一个月，那么也并非坏事。从近几个交易日美国10年期国债收益率的相对稳定和美元/港元汇率的稳定来看，目前没有看到美国国内被动性金融收缩的迹象，全球仍然处于货币扩张的条件下，未来半个月至一个月时间仍然不必担心全球股市趋势会发生重大变化。

中短线市场热情和惯性仍在，可维持数个交易日的上涨，直指3000一线。时间拉长，量能不济最终将引发指数的调整。


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指数似乎越来越敏感，短线也越来越难判断。从量上来看，除了没有有效放量以外，缩量的幅度并不大，可以肯定量能表示本轮行情还没结束，中线至少要到当前点位上10%以上才可能见个顶，中长线持仓问题不大。

关于中线走势，我们注意到这样几个事实：1、国内的信贷扩张政策并没有发生任何改变，只是增量信贷能够找到的优质项目在递减，后面的扩张速度会进一步递减；2、G8会议的声明，清晰地表明了当前全球扩张性政策也没有发生变化。基于当前各国资产市场和实体经济的脆弱情况，指望短期内紧缩是不可能的，美联储此前的表态也只不过是对于美元意思意思的意思，要改变倾向那还真不容易。

长期来看有点隐忧，股市上涨固然是好事，楼市上涨却不是。1996-1997年东亚金融危机的起因就源于人民币1994年的大幅贬值，结果东南亚产品的外部需求大幅下降，产业投资机会缩减从而推动了实体经济资金向虚拟经济的投机。如果外部需求在两三年内没有明显好转，那么以我们这么高的外贸依存度来看，是解决不了过生产能和过剩资金的吸收问题的，当前资金这么大规模的推动房市上涨未来会导致更大的负面波动，要知道当前全球大宗商品价格的连续上涨带来了非常不稳定的长期利率预期。

周末与朋友聚会，了解到三个信息1、部分国际大石油公司已经减少了对于新能源的投资；2、据做装饰的朋友说，虽然房市成交活跃但是装修需求提升却并不很多，这表明了投资需求占了多数，假如虚假成交不严重的话；3、号称华尔街对于新兴市场的资产重新配置刚刚开始。

我们一直观察的美元港元汇率折腾了几天再度逼近跌停板，那说明资金没有流出香港市场，进而A股中线无大问题。短线的问题有点复杂，那么我们还是前面的判断，未来两周2650-2950。

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某广告公司雷人的招聘试卷

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现在指数的走势量能是有点不济的，所以未来一段时间将是继续震荡，向上的力量在逐渐减小。2500点之后，上涨过程出现的的高点都伴随着更低的成交量。这种背离显示了一种隐患。

现在市场的走法无疑将取决于美国的金融紧缩或扩张。与美国市场的脱钩自08年10月以后开始，但是未来一段时间可能会重新挂钩。美国的金融体系扩张或收缩将决定A股的中长周期趋势。目前美国10年期国债收益率已经升至3.8%附近了，而我们分析过3月18日美联储声明出资购买国债表明了两点：1、国债收益率必须压制住，以避免影响财政筹资成本和利率相关资产市场；2、国外流入美国购买国债的资金在当时时点上已经不能满足美国迫在眉睫的需要。所以未来美联储继续买国债，那么全球流动性继续强烈扩张，但这种扩张是不对称的，在大宗商品价格上的反映将远远超过在经济和股市上。在扩张的前半段将带来上游产品价格上涨，上游行业利润扩张，股市流动性充足，带来指数主线和指数上涨，但是后期随着长期无风险收益率的不稳定，随着经济基础受到损害，随着房地产等资产价格的波动，指数最终将走向下跌。

目前我们难以判断美国国债收益率是急速上涨还是缓慢上升。如果是急速上涨则将是美国金融紧缩的开始，A股将大跌；如果是缓慢上升则美国将尽力维持收益率水平稳定，则全球货币将越来越多。

结合以上，指数的主线是没结束的，可以上涨的板块包括所有上游产业、金融（证券银行）以及尚未上涨到位的部分大盘股板块，板块的重估可以带动指数，但是可以相对谨慎一些。总体上看，未来两周内指数运行的区间将在2650-2950之间，上面的空间略大，但波动率会明显提升。

WWDC 世界开发者大会 6月8号，我们又见面啦！

不费话，先上图。

小弟的预测：新版本系统snow leopard，前面带摄像头的iphone肯定在内容中，其他的升级就那样啦，毕竟这两个是主要滴！8号，我们走着瞧喽！

ZT 欧元升值使欧洲央行面临两难境地

尽管欧元区经济今年衰退程度加剧，但欧元兑美元却出现反弹。欧元已从3月份低点1.25美元左右回升，目前正在1.40美元水平附近徘徊。

无可否认的是，出现上述现象的主要原因是美元走软，而不是因为市场对欧元区经济抱有信心。但欧元的走强也反映出欧洲央行(European Central Bank)所面临的束缚，该行在避免出现通货紧缩型衰退方面正面临更艰难的处境。

美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)等其他央行则采取了更为大胆的使本币汇率走软的政策。当Fed实施定量宽松和实际利率接近于零的政策时，欧洲央行管理委员会(Governing Council)却发现在购买哪国的国债或公司债的问题上存在巨大争议。欧洲央行不得不转而通过再融资操作最大程度地向银行提供流动性。

由于一些央行实施非常规政策措施，那些未实施此类措施的央行就会面临本币走强风险，从而给本已低迷不振的经济带来额外的通货紧缩压力。在这 情况下，伴随进口成本下降，欧元区的工业产值出现下滑，失业率也在上升。

法国巴黎银行(BNP Paribas)预计，欧元区通货膨胀率5月份将触及新低，将仅较上年同期上升0.1%。强势欧元也会对那些希望从全球经济初步复苏中获利的出口商构成打击。

由于欧洲央行的关注焦点放在通货膨胀预期方面，欧元升值会缓解人们对商品价格上涨的担忧。但对目前的欧洲而言，通货紧缩压力是眼下更令人担忧的问题。欧元走强也许会令欧洲央行更有理由采取更多大胆举措，之前该行决定购买超过600亿欧元（约合840亿美元）担保债券可能正是其中的一项。

Matthew Curtin

视频: 华人生化博士黄西在《大卫赖特曼秀》表演相声

美国深夜节目收视率冠军的「大卫赖特曼秀」，上月17日晚上破天荒邀请中国口音极重的黄西（Joe Wong）亮相，以英语讲美式笑话，近六分钟的演出，观众反应热烈。 黄西站定后的第一句话是：「大家好，我是爱尔兰人。」全场笑翻，赖特曼也跟着大笑，黄西知道他的笑话题材已触动敏感的美国流行文化神经。 今年39岁的黄西毕业于中国吉大，主修化学，1999年获取德州莱斯大学生化博士学位，翌年到麻州剑桥一家跨国基因制药公司任务。白天他是在实验室正经做研究的科学家，到晚上就摇身一变成演员，穿梭在新英格兰地区的酒吧、夜总会、俱乐部和大学礼堂，表演单口相声。 黄西在吉大时就喜欢写笑话和讲笑话，马克吐温与导演伍迪爱伦的作品对他的启发很大，让他了解美式幽默与美式笑话。 到麻州任务后，他利用时间报名「笑话写作成教班」，经由这个管道接触到老板顿的喜剧圈开端表演，2002年第一次登台。他努力在笑话题材上不断创作，最早的听众是当会计师的太太金妍。他的移民题材配上货真价实的外国口音，很快就受到欢迎，打入2003年老板顿国际喜剧节的决赛。 专门帮「赖特曼秀」发掘人才的布瑞尔2005年在老板顿听了黄西的表演，认为他深具潜质，观察了三年后，2008年布瑞尔再到老板顿看黄西表演，觉得时机成熟，让黄西为「大卫赖特曼秀」试镜。 布瑞尔说，他以多年经验相信黄西终究会大红大紫。当晚赖特曼非常欣赏这段演出，罕见地拉着乐得不知所措的黄西一起谢幕。黄西4日将在纽约参加全美最热门的喜剧「Comedy Central」电视频道试镜。这将是第一位英语非母语的第一代华人，应邀在这个全美最热门的喜剧频道上演出。

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